далеко не всегда следует указанному подходу.
69
При сделках с недвижимостью предпочтение отдаётся другим контрактам. Изучение документации исламских банков Малайзии наводит на предположение, возможно, неверное, что едва ли не единственный институт, «Эйшиан файненс бэнк», акционерами которого являются ближневосточные ИФИ, применяет формат «иджара мунтахия бит-тамлик» для жилищного финансирования.
70
Возможно, это не идеальный перевод с лингвистической точки зрения, однако он позволяет достаточно ясно передать сущность контракта.
71
Встречающееся в литературе название банка с добавлением слова «исламский», думается, отражает понятную позицию авторов, но не исторический факт.
72
В 1989 г. институт получил новый устав и новое название – «Аль-амана исламик инвестмент бэнк оф зе Филиппинз». С 1990 г. банк перманентно находился в сложном финансовом положении, ввиду чего сначала был взят под контроль министерством финансов. В 2008 г. его выкупил Банк развития Филиппин (БРФ). Четыре года спустя БРФ сделал заявление о намерении выйти из капитала исламского банка, однако сегодня так и остаётся основным акционером с долей 99,9 %.
В работе этого банка изначально уживались как непроцентные, так процентные операции. Предполагалось, что за счёт последних банк будет существовать, пока не разовьёт исламское направление. Текущая стратегия уже однозначно нацелена на его превращение в полностью исламский институт.
73
В настоящее время – «Джей-Пи-Морган Чейз».
74
По очевидным причинам публикуемые журналом сведения относятся к предшествующему отчётному году. В силу этого приводимая далее таблица 1 сообразно относит данные, обнародованные в 2008, 2009 и далее до 2016 г., к 2007, 2008… 2015 гг. соответственно.
75
С 2012 г. «Бэнкер» учитывает только те ИФИ (банки, страховые компании, инвестиционные компании), которые представляют ему свою отчётность в рамках подготовки ежегодного обзора отрасли. «Томсон-Рейтерс» говорит о 802 банках и страховых компаниях без учёта иных финансовых структур [85].
76
В 1997 г. Международная ассоциация исламских банков (де-факто прекратила существование в 2002 г.) опубликовала справочник по исламским банкам и финансовым институтам на основании сведений, представленных 176 ИФИ. Ещё 18 информацию о своей деятельности не раскрыли [86].
77
Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива – политическая и экономическая организация, включающая Бахрейн, Катар, Кувейт, Объединённые Арабские Эмираты, Оман и Саудовскую Аравию. Создана в 1981 г. Штаб-квартира – в столице Саудовской Аравии Эр-Рияде.
78
Этот бизнес был свёрнут также на Бахрейне и Маврикии, в Бангладеш, ОАЭ и Сингапуре в рамках общей политики выхода с более чем 20 рынков, на которых группа показывала неудовлетворительные результаты. Исламские окна были сохранены в Малайзии и Саудовской Аравии.
79
Приблизительный расчёт по курсу рубля к доллару на 31 декабря 2015 г. (72,8827) [88], размер совокупных активов исламских банков, по сути дела, сопоставим с размером активов банков России – 1 139 млрд [89].
80
(2/у) 1АД
81
Не следует забывать, что исходные данные для приведённых расчётов – абсолютный размер активов ИФИ – подвержены влиянию движения курсов национальных валют относительно доллара США, в котором ведет свою базу «Бэнкер», и зачастую национальные валюты обесцениваются. Как отмечается в примечании к таблице 1, это, например, имело место в 2015 г. в Иране, который занимает первое место в мире по объему активов исламских финансовых институтов. Стоит также принимать во внимание то, что «Бэнкер» учитывает не все ИФИ. В основном «за кадром» остаются небольшие игроки, но это тем не менее может иметь значение для рынков с небольшим числом участников наподобие африканского и в особенности «австрало-европо-американского».
82
В русскоязычных источниках, прежде всего популярной направленности, зачастую можно встретить употребление данного термина исключительно в единственном числе. Это странно, поскольку фраза «компания АВС выпустила сукук» звучит так же, как «банк XYZ выпустил облигацию». То обстоятельство, что «сукук» в арабском является множественным числом слова «сакк», не может влиять на нормы русского языка и здравый смысл.
83
«Бэнкер» публикует цифры по банкам, которые немного отличаются, в частности, свидетельствуя о падении темпов прироста активов за последний отчётный год, но в целом это представляется малосущественным.
84
Индекс Херфиндаля – Хиршмана рассчитывается как сумма квадратов долей активов каждого банка (или продаж – для нефинансовых организаций) в отрасли. Высокой признается концентрация, значение индекса которой превышает 1800. Максимальная величина индекса -10000 – говорит о чистой монополии.
85
Рассчитано по [98].
86
«Жадность и глупость» – заголовок колонки Дэвида Брукса в «Нью-Йорк Таймс», ставший популярным афористичным объяснением истоков кризиса, разразившегося в 2008 году [103].
87
В последующем он был дополнен актами, регулирующими микрофинансовую деятельность и кооперацию, основанные на шариатских нормах.
88
Стоит упомянуть, что 17 декабря 2016 г. президент Киргизии подписал закон «О внесении изменений в Закон Киргизской Республики ”0 рынке ценных бумаг”». Со 2 января 2017 г. в стране возможен выпуск пяти (из 14 определённых ААОИФИ) видов сукуков [108].
89
Allen 8с Overy, Clifford Chance, Linklaters, Norton Rose Fulbright, Deloitte, PwC, Fitch, Moody’s, S&P и иные имеют хорошо развитые, активные подразделения, работающие в сфере исламских финансов.
90
Соответствующее требование было выдвинуто Банком Англии в связи с принятием Базельским комитетом по банковскому надзору в июле 1992 г. поправок к Конкордату 1975 г. в виде Минимальных стандартов надзора за международными банковскими группами и их заграничными учреждениями. Согласно этому документу, собственником банка не может являться частное лицо или семья, в то время как группа «Аль-барака» принадлежала (и принадлежит) лично видному предпринимателю Салеху Камелю и его семейству.
91
На 7.6.2016 в списке долговых бумаг, прошедших листинг на Лондонской фондовой бирже, присутствовали 34 выпуска в форме сукуков на общую сумму 23,9 млрд долл. По-видимому, это почти 40 % так называемых международных сукуков (выпущенных не в национальной валюте), находящихся в обращении. Всего к апрелю 2017 г. в Лондоне было сделано 66 выпусков сукуков на 50 млрд долл.
92
Смысл слова “arrangement” можно
